中小金融机构“瘦身”加速 筑牢风险底线赋能实体经济高质量发展

      2026年政府工作报告中多次提及地方中小金融机构，要求“充实地方中小金融机构风险处置资源和手段”。近年来金融领域深化改革的信号持续释放，“推进中小金融机构减量提质”或将成为下一阶段的工作重点。

  四川银行原党委书记、董事长林罡指出：“对中小金融机构并购重组，实现优胜劣汰和资源整合，是防范化解金融风险、提升服务实体经济质效的重要手段。”

  分化凸显：多重结构性矛盾的叠加

  华泰证券在研报中指出，近年来我国高风险银行机构数量压降，资产质量呈改善趋势，整体风险控制已有成效，但中小区域行经营“两级分化”，部分弱资质区域行扩张节奏放缓、盈利波动明显，资产质量、资本充足率水平相对落后。

  上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚对记者表示：“区域银行分化的背后，是多重结构性矛盾的叠加。”

  曾刚指出，区域经济禀赋的先天差距是根本的分化来源。扎根于东部沿海或经济活跃城市的区域行，客群质量好、信贷需求旺盛，资产自然沉淀出较低的不良率；而深耕欠发达地区的机构，受限于基础条件，保持资产质量的稳中向好成为挑战。

  “与此同时，净息差持续收窄带来的盈利挤压是近年分化加剧的直接推手。政策利率多轮下调压低了贷款端定价，而弱资质区域行负债成本居高难下——揽储竞争激烈、存款定期化趋势明显，两端夹击之下，本已薄弱的盈利缓冲更加脆弱，难以通过内源积累补充资本。”曾刚说。

  此外，曾刚指出，公司治理缺陷与股权结构问题则构成长期隐患。部分城商行、农商行的大股东高度集中，股权关系错综复杂，关联交易管控形同虚设，甚至出现大股东违规占款现象，由此积累的隐性不良在经济下行期集中暴露。

  “数字化转型能力的差距也在拉大分化。”曾刚表示，头部区域行加大科技投入，获客成本下降、风控精度提升；弱资质机构既缺资金又缺人才，线上化转型滞后，客户加速向全国性银行迁移，存贷款市场份额被持续蚕食，形成"弱者愈弱"的负向循环。

  路径探索：市场化重组按下“加速键”

  在此背景下，市场化并购重组成为兼顾风险化解与行业发展的最优选择。

  2020年，由攀枝花市商业银行和凉山州商业银行合并重组而成的四川银行作为省级城商行改革的范本之一，也印证了这一选择。Wind数据显示，截至2025年三季度末，成立五年的四川银行总资产已超5000亿元，持续加大对省内重大项目、重点企业服务力度，实现了风险化解与服务能力提升的“双赢”，也为整合提供了可参考的经验。

  近年来，多家中小金融机构兼并重组步伐持续加快。

  在统一法人模式方面，辽宁、海南、河南、吉林等地已成立省级农商银行；甘肃农商银行于今年2月获批筹建，成为2026年首家省级农商银行；云南、宁夏、黑龙江三地也于2026年开年明确将采取统一法人模式组建省级农商行。

  在联合银行模式方面，浙江、山西、四川、江苏、江西等地则组建了省级农商联合银行。

  与此同时，区域内新设合并模式也持续推进。2026年3月，江苏徐州地区的6家农商行（徐州农商银行、新沂农商银行、丰县农商银行、睢宁农商银行、邳州农商银行、沛县农商银行）发布公告，拟通过新设合并方式组建江苏徐州农村商业银行，旨在通过区域整合提升规模效应和风险抵御能力。在合并完成后，徐州农商银行将成为江苏省内第二家市级统一法人农商银行。

  国泰海通证券发布的研报显示，自2025年以来村镇银行、农信社、农商行法人机构数量分别下降378家、83家、164家（截至2026年3月7日数据），减少比例分别为25%、18%、10%，风险出清进度明显加快。

  不止于“减量”：从“在线修复”到重塑服务能力

  中小金融机构是服务县域经济、中小微企业的主力军，并购重组并非简单的机构“减量”，而是通过资源整合实现服务能力的“提质”。

  相较于直接退出，并购重组的方式更为柔和。

  曾刚指出，直接退出本质上是一种“休克疗法”，而并购重组更像一场有序的“在线修复”，两者在风险传导、服务延续和资源利用等维度存在显著差异。

  曾刚表示：“高风险机构一旦直接关闭清算，不仅可能引发存款人恐慌情绪，产生区域性挤兑风险，更会对关联债权人形成冲击，波及地方金融生态。而并购重组通过主体承接，实现风险的有序稀释和隔离，将‘点状风险’控制在可管理范围之内，守住了不发生系统性金融风险的底线。”

  “与此同时，通过合并重组，被整合机构的网点、客户关系和基层金融服务功能得以保留，农村地区、小微企业的金融服务不会出现‘真空’。”曾刚说，“更为重要的是，整合后的机构通过资源归并，有望形成更强的资本实力、更完善的产品体系和更专业的管理团队，服务能力实现升级，而非单纯消失。”

  从实际效果看，整合后的中小金融机构风险抵御能力得到显著提升。作为地方中小金融机构改革的典型样本之一，四川农商联合银行抢抓深化农村信用社改革的政策窗口机遇，积极推动市级统一法人农商行改革，挂牌成立两年多时间，资源整合效应已经显现。

  四川农商联合银行相关人士称，截至2025年底，该行资产规模达到2.6万亿元，各项贷款余额1.3万亿元，各项存款余额2.2万亿元。与此同时，通过不断深化“三农”金融服务，涉农贷款余额持续位居四川省银行业第一位，充分验证了并购重组对地方金融机构提质增效的赋能作用。

  未来向深：持续构建更优更强金融体系

  随着政策逻辑从“化险”转向“提质”，行业整合的路径、主体和目标都将经历深刻演变。

  曾刚认为，目前看，整合模式的多元化路径已基本明确。2025年末，全国已有13个省份完成省级农信系统法人机构的组建，不同地区形成了“联合银行”“统一法人农商行”乃至两者混合的多种路径。这说明“一刀切”的整合范式已被抛弃，因地制宜、尊重区域禀赋将成为主要策略。未来国有大行整合弱资质中小行、省级法人机构批量整合农村金融机构的模式将并行推进。

  此外，区域特色化竞争格局将进一步强化。曾刚指出，整合后的机构需要重新定位，在同质化竞争中找到立身之本。立足本土、服务小微、深耕特定产业链，将是区域银行在大行挤压下保持存在价值的核心逻辑。“做小做精”而非“做大做全”，可能是更多中小机构的现实选择。

  “数字化能力将成为整合质量的分水岭。”曾刚说。并购重组完成后，系统融合、数据整合、线上服务能力的构建，决定了整合能否真正产生协同效应。具备较强金融科技能力的机构，将在新一轮整合中扮演更主动的角色。

  曾刚预料：“总体而言，‘十五五’时期的并购重组将逐步从风险驱动转向战略驱动，从数量压缩转向能力重构，最终指向一个结构更优、韧性更强的区域金融体系。”（刘睿祎）