金价再“跳水” 回到2025年末水平

黄金价格再次出现大幅“跳水”。Wind数据显示，6月5日，国际金价（以伦敦金现货价格为例）跌破4400美元/盎司整数关口，收盘报4328.92美元/盎司，当日跌幅达3.25%。伴随着此次大跌，国际金价年内涨幅收窄至仅剩0.25%，价格也回到了2025年末水平。

　　对于金价缘何再次出现大幅下跌，陕西巨丰投资高级投资顾问于晓明在接受《证券日报》记者采访时表示：“6月5日金价大幅‘跳水’，核心诱因是美国5月份非农就业数据大幅超预期，叠加前期数据上修，体现美国就业市场表现强劲，市场由此强化美联储维持高利率甚至重启加息的预期，美债收益率与美元走强，黄金持有成本上升，叠加多头集中平仓，使得金价应声大跌。”

　　如其所述，6月5日，美国劳工统计局发布美国5月份就业形势报告，数据显示，全美非农业就业（以下简称“非农就业”）环比新增17.2万人；5月份美国失业率维持在4.3%，自2025年7月份起持续在4.3%至4.5%窄幅区间震荡，美国劳动力市场韧性超过市场预期。

　　超预期的美国非农就业数据发布后，美债收益率快速上行、美元短线走强。Wind数据显示，截至6月5日收盘，美元指数再次站上100点整数关口，年内涨幅达1.84%。

　　中国商业经济学会副会长宋向清对《证券日报》记者分析称，市场对美联储降息预期降温、加息预期升温，10年期美债收益率飙升，美元同步走强。黄金作为无息资产，持有机会成本陡增，触发资金大规模撤离，多重利空共振导致金价出现单日重挫。

　　对于金价后续走势，不少机构也纷纷给出了最新预测。比如，德商银行将2026年年末黄金价格预测由之前的5000美元/盎司下调至4800美元/盎司，维持2027年底5200美元/盎司的价格预测。此前，摩根士丹利也较大幅度下调黄金价格预期，将2026年下半年黄金目标价下调至5200美元/盎司。但高盛仍对黄金持乐观态度，对2026年底黄金的目标价为5400美元/盎司。

　　于晓明认为，短期看，金价表现或整体偏弱、以震荡筑底为主，反弹多为修复行情，不宜盲目抄底；中期看，随着后续美联储降息预期升温，叠加全球央行持续购金支撑，金价有望逐步回暖。对于投资者而言，操作上短线建议严格设置止损，中线可逢低分批布局，同时重点关注美国就业、通胀及美联储政策动向，警惕数据波动带来的行情风险。

　　宋向清预计，短期（6个月至8个月）金价大概率在4200美元/盎司至4700美元/盎司区间宽幅震荡筑底，难有单边大跌或大涨行情。